KUJIRA WATCH JAPAN / シルチェスター・インターナショナル
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シルチェスター・インターナショナル

拠点
英国（ロンドン）
設立
1994年
タイプ
長期バリュー投資家
運用資産
約386億ドル（2026年3月時点）

1994年にロンドンで設立された独立系の資産運用会社です。創業者はモルガン・スタンレー出身のスティーブン・バット氏。非米国の上場株式を対象に、割安な株式へ長期投資する「本源的価値投資」を一貫した哲学とし、空売りやデリバティブを使わない機関投資家向けファンドのみを運用します。運用資産は2026年3月末時点で約386億ドル（約5.7兆円）。1995年から日本株に投資しており、日本専業ではなく英国・欧州株にも大型出資する国際分散型のファンドです。大型〜中型の日本株50銘柄超に分散して5%超を保有し、個別銘柄の保有比率は5〜15%程度に収まる案件が多いのが特徴です。

自らは「アクティビスト投資家ではない」と公式に明言していますが、日本の主要メディアからは「物言う株主」「穏健派アクティビスト」として紹介されることが多く、2022年には京都銀行（現・京都フィナンシャルグループ）・滋賀銀行・岩手銀行・中国銀行の地銀4行に一斉に増配を求める株主提案を提出（いずれも否決、「シルチェスターの乱」と報じられました）、2023年には大林組にも特別配当を求める株主提案を提出するなど、資本政策の改善要求で知られています。

現在の主要な大量保有（保有割合5%超・直近の報告時点）
バーは50%（過半数）を満タンとして表示
5232住友大阪セメント株式会社14.83%2026年8月5日
2784アルフレッサ ホールディングス株式会社13.17%2026年6月5日
7459株式会社メディパルホールディングス11.73%2026年8月6日
3291飯田グループホールディングス株式会社9.63%2025年3月21日
4324株式会社電通グループ9.49%2025年3月21日
4536参天製薬株式会社9.23%2025年10月8日
1878大東建託株式会社9.22%2026年1月27日
4202株式会社ダイセル9.21%2026年6月9日
7272ヤマハ発動機株式会社8.79%2025年10月14日
9987株式会社スズケン8.25%2026年3月24日
4613関西ペイント株式会社7.21%2026年5月19日
8369株式会社京都銀行7.07%2023年3月1日
5110住友ゴム工業株式会社6.66%2025年12月12日
7731株式会社ニコン6.06%2026年7月16日
4042東ソー株式会社5.98%2025年10月2日
6302住友重機械工業株式会社5.97%2026年8月10日
4887サワイグループホールディングス株式会社5.82%2026年4月8日
5714ＤＯＷＡホールディングス株式会社5.80%2026年6月2日
6395株式会社タダノ5.78%2026年8月14日
5711三菱マテリアル株式会社5.64%2026年6月2日
5463丸一鋼管株式会社5.31%2025年3月21日
2433株式会社博報堂ＤＹホールディングス5.07%2026年8月20日
8382株式会社中国銀行5.04%2022年8月3日
5991日本発條株式会社5.00%2024年10月30日
8130株式会社サンゲツ4.96%2022年11月18日
1951エクシオグループ株式会社4.94%2025年7月15日
1860戸田建設株式会社4.92%2024年5月24日
4676株式会社フジ・メディア・ホールディングス4.82%2024年10月4日
4521科研製薬株式会社4.82%2024年3月27日
1881株式会社ＮＩＰＰＯ4.81%2021年9月24日
8012長瀬産業株式会社4.73%2024年1月16日
1833株式会社奥村組4.69%2023年2月1日
4272日本化薬株式会社4.68%2026年5月27日
1721コムシスホールディングス株式会社4.68%2025年5月8日
4114株式会社日本触媒4.63%2025年3月28日
8345株式会社岩手銀行4.45%2023年1月5日
8366株式会社滋賀銀行4.38%2023年1月30日
7186株式会社コンコルディア・フィナンシャルグループ4.37%2024年4月19日
5844株式会社京都フィナンシャルグループ4.36%2026年7月9日
6986双葉電子工業株式会社4.25%2021年10月18日
2432株式会社ディー・エヌ・エー4.20%2024年6月25日
9072ニッコンホールディングス株式会社4.13%2024年12月12日
2201森永製菓株式会社4.10%2023年4月6日
8022美津濃株式会社4.04%2021年10月20日
7261マツダ株式会社4.03%2022年8月25日
1801大成建設株式会社4.02%2024年12月23日
8601株式会社大和証券グループ本社4.02%2023年10月31日
1944株式会社きんでん4.00%2024年9月13日
1803清水建設株式会社3.98%2023年9月27日
9364株式会社上組3.93%2022年6月13日
提出履歴
直近20件を表示（全374件のうち）
2433株式会社博報堂ＤＹホールディングス2026年8月20日 提出
保有割合 5.07% 初回報告
提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
6395株式会社タダノ2026年8月14日 提出
保有割合 5.78%（前回 6.82%） -1.04pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
6302住友重機械工業株式会社2026年8月10日 提出
保有割合 5.97%（前回 7.03%） -1.06pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
7459株式会社メディパルホールディングス2026年8月6日 提出
保有割合 11.73%（前回 11.71%） +0.02pt
変更報告保有目的の変更 ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。発行者は、提出者との実質的な対話に応じていません。今後の発行者との対話によって改善が見られない場合には、このような状況に対応するため、増配、自己株式の取得又は消却及び取締役の構成に関する重要提案行為等を行う予定です。
5232住友大阪セメント株式会社2026年8月5日 提出
保有割合 14.83%（前回 16.01%） -1.18pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
7731株式会社ニコン2026年7月16日 提出
保有割合 6.06%（前回 7.08%） -1.02pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
5844株式会社京都フィナンシャルグループ2026年7月9日 提出
保有割合 4.36%（前回 5.37%） -1.01pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
5232住友大阪セメント株式会社2026年7月7日 提出
保有割合 16.01%（前回 17.19%） -1.18pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
6302住友重機械工業株式会社2026年7月2日 提出
保有割合 7.03%（前回 8.12%） -1.09pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
5232住友大阪セメント株式会社2026年6月26日 提出
保有割合 17.19%（前回 18.34%） -1.15pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
4202株式会社ダイセル2026年6月9日 提出
保有割合 9.21%（前回 7.88%） +1.33pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上増加したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
5232住友大阪セメント株式会社2026年6月8日 提出
保有割合 18.34%（前回 19.43%） -1.09pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
2784アルフレッサ ホールディングス株式会社2026年6月5日 提出
保有割合 13.17%（前回 12.11%） +1.06pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上増加したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
5711三菱マテリアル株式会社2026年6月2日 提出
保有割合 5.64%（前回 6.81%） -1.17pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
5714ＤＯＷＡホールディングス株式会社2026年6月2日 提出
保有割合 5.80%（前回 6.98%） -1.18pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
6302住友重機械工業株式会社2026年5月28日 提出
保有割合 8.12%（前回 9.23%） -1.11pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
4272日本化薬株式会社2026年5月27日 提出
保有割合 4.68%（前回 5.76%） -1.08pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
5844株式会社京都フィナンシャルグループ2026年5月27日 提出
保有割合 5.37%（前回 6.40%） -1.03pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
4613関西ペイント株式会社2026年5月19日 提出
保有割合 7.21%（前回 6.17%） +1.04pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上増加したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
5714ＤＯＷＡホールディングス株式会社2026年5月18日 提出
保有割合 6.98%（前回 8.03%） -1.05pt
変更報告株券等保有割合が前回の報告書提出時より１％以上減少したこと ／ 提出者は、発行者に対し、企業価値及び株主価値の向上を目的として、資本政策の変更、資本効率の向上、事業構造の見直し、及びコーポレート・ガバナンスの強化等に関する提案（重要提案行為等に該当し得るものを含む。）を行う方針です。これらの提案には、増配、自己株式の取得又は消却等、取締役の構成に関する一般的な見解等が含まれます。これらの提案は、市場環境、経営状況及び発行者との対話の状況等を踏まえ、当該状況に応じて適切と判断される時期に随時行います。
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